本周车市概述 

1.5月乘用车市场零售环比回暖明显 

    5月第一周（1-10日）的乘用车市场零售表现不强，第一周日均零售3.2万辆，同比增速下降7%。 
    今年5月的第一周零售走势平稳，相对前期每月第一周的同比下滑较大的情况，今年5月初走势相对改善。 
    今年5月初放假时间长，加之基本不建议出省旅游，都是短途游，也适合自驾出行，对车辆的需求实际是很好的促进。 
    近期各地政府努力开展促销费活动，社会的消费心态改善。厂家推动各地的店头促销活动相对较多，到店人气等表现较好。但换购群体购车的周期有些长，因此购车后的旧车销售、新车提车上牌等也是需要一定的时间周期。5月初的销量应该还算比较好。 
    但去年同期的国五车型甩库存的行动力度特别大，甚至部分员工购车折扣很高，对拉动消费的效果也异常明显。因此5-6月的市场零售状态也是不能太乐观的。 
    从环比口径看，5月第一周的环比增长12%，走势仍是回暖的态势。去年5月的环比4月第一周走势正增长较小，今年5月第一周环比4月的表现还是好于去年同期的环比特征的。综合看，汽车等前期被抑制冻结的耐用消费品销售明显回升。“五一”消费市场从疫情冲击中快速复苏，体现了我国超大规模的市场优势和内需潜力。 

2.5月乘用车市场批发逐步回暖 

    5月第一周（1-10日）的乘用车经销商进货回升表现较强，第一周日均厂家销量2.8万辆，同比增速增长9%。第一周厂家销量总体恢复明显。 
    由于去年5月初国六实施的消息已经对社会造成影响，恐慌心态较强，因此经销商提货速度相对较慢，今年5月初的批发较好也是去年低基数的因素影响。同时随着零售回暖，对应当期零售的库存逐步恢复，经销商恢复正常促销模式也会拉动销量提升。 
    今年5月开始按照乘联会数据的趋势是加库存，去年5月是去库存为主的特征。因此相对于去年5月第一周环比较差的走势，今年的环比表现更好一些。这也是今年与去年的差异化周期趋势的结果。 

3.20年一季度世界汽车销量下降27% 

    从主力国家代表的世界销量看，2018年的世界汽车销量下降1%。自2010年以来首次陷入年度负增长。2019年的汽车销量9032万辆，同比下降3%。稍差于2008年的下滑幅度。2020年的一季度销量下滑27%。 
    2020年一季度受到新冠疫情的影响，世界汽车市场出现了低迷情况，而且呈现了持续蔓延的局面，中国车市逐步走出，已经呈现V型反转的态势，欧美疫情持续加重，形成2020年世界企业市场的复杂局面。从世界范围角度来看，以丰田和现代起亚为代表的亚洲集团表现相对较强，中国车企反弹效果最为突出。 

4.乘商分化的问题相对严峻 

    从数据上看，4月份的汽车产销量都突破了200万辆，稍高于去年同期水平，其中商用车强，乘用车弱的局面特别明显，这也是国家强力放贷，增大货币流动性，给地方企业巨大的贷款支持和地方债支持，通过投资拉动GDP的良好体现。与此同时，随着大量信贷的注入，部分城市房地产市场蠢蠢欲动，对乘用车消费带来不确定性的不利影响。 
    受益于贷款的持续增长，和基建拉动，卡车市场大幅的增长，单月产销创历史新高，其中重型卡车增长迅猛，达到月度历史最高水平，轻型和微型卡车也增长相对迅猛。 

5.鼓励没车家庭购车 

    目前车市主要的特征是分化。自主品牌表现压力相对较大，这也是首购消费群体购买力尚未充分体现的特征，促消费要拉动新车首购群体，促进汽车消费核心是要促私车普及，才能有拉动的增量效果。 
    在现有条件下，促进汽车消费核心的重点措施大部分都是在促进换购需求，而没有有效推动新购需求，原因在于换购需求既能拉动销售额增长，同时还能拉动二手车增长，但是对总量的拉动不大，地方政府环保和治理拥堵的压力小。新车换购补贴对直接改善老百姓入门级消费可以说是并没有达到预期效果。 
    刺激政策对增换购的效果未必会有强效应，政策还是应该在首购消费上下功夫，车市价格走低是大趋势，延迟消费不会对消费者内心产生损失利好的影响。应该出台相应的刺激政策，但是短期的直接的刺激建议还是应该针对首购消费群体，长期的间接的刺激政策可以针对增换购群体。